瑞达期货-烧碱产业日报-250623

【期货品种】：烧碱（SH2509） 【交易方向】：中性 【理由】：当前烧碱产能利用率维持在81.2%，需求端表现平稳，粘胶短纤开工率略有上升，但印染开工率下降。

库存水平处于中性偏高状态，短期内预计震荡走势，区间在2220-2320元/吨。

【期货品种】：烧碱（SH2509） 【交易方向】：看空 【理由】：中长期供应压力偏高，6至7月有多个烧碱装置投产，可能导致产能利用率下降。

同时，现货价格存在下跌空间，氯碱利润尚可，期货盘面贴水，2200以下估值偏低，反弹缺乏利好驱动。

- 近期烧碱产能利用率小幅提升至81.2%，库存水平下降至36.65万吨，但仍处于中性偏高水平。

- 需求方面，氧化铝复产持续，非铝领域需求偏弱，短期内烧碱市场预计震荡，价格区间为2220-2320元/吨。

- 成本方面动力煤价格上涨缺乏持续性，氯碱利润尚可，烧碱现货存在下跌空间，期货贴水，2200以下估值偏低。