腾讯控股：第一上海-腾讯控股-0700.HK-周报-250714

投资标的：腾讯控股（0700.HK） 推荐理由：腾讯通过调整游戏业务组织架构，强化与育碧的合作，提升重点IP运营能力。

同时，发布美术级3D生成大模型，推动AIGC工业化进程，增强商业能力。

此外，微信小店降低入驻门槛，提升电商生态活跃度，增强社交互动体验，整体前景向好。

1. 腾讯对游戏业务进行组织架构调整，设立K9合作部以深化与育碧的战略合作，推动重点IP运营与全球化发行能力。

2. 腾讯发布业内首个美术级3D生成大模型Hunyuan3D？PolyGen，显著提升建模效率，助力AI内容创作的工业化进程。

3. 微信小店大幅下调1000余个类目的保证金，降低入驻门槛，增强电商生态活跃度与转化效率。

4. 微信朋友圈评论功能更新，支持插入表情包和本地图片，提升用户互动体验和社交趣味性。

腾讯控股在2025年7月9日对游戏业务进行了重要的组织架构调整，新设立了“K9合作部”，全面负责与育碧的战略合作，并撤销了原有的UBI合作部。

同时，动视合作部和EA合作部也被撤销，相关职能整合进STC游戏产品部和国内体育产品部。

这一调整标志着腾讯正从“分散代理型合作”转向“重点战略型协同”，旨在强化重点IP的运营与全球化发行能力。

在AI领域，腾讯于2025年7月发布了业内首个美术级3D生成大模型Hunyuan3D？PolyGen，标志着在AI生成内容（AIGC）领域的进一步突破。

该模型显著提升了建模效率，降低了3D创作门槛，为产业级AI内容创作提供了高质量的解决方案。

在电商方面，自2025年7月14日起，微信小店对1000余个类目大幅下调保证金，覆盖整体类目的三分之一。

这一调整旨在降低中小商家与新兴品牌的入驻门槛，提升微信电商生态的活跃度和商业化潜力。

此外，微信近期在iOS/Android版本中小范围灰度测试了朋友圈评论支持插入表情包和本地图片的功能，丰富了用户的互动表达方式。

这一更新反映出微信正在朝着更加开放和多元的社交体验演进，提升用户在内容互动中的情绪表达。