新产业：国金证券-新产业-300832-高端突破显成效，海外兑现高增长-240822

投资标的：公司股票 推荐理由：公司业绩稳健增长，高端市场持续突破，国内业务放量提速，海外业绩加速兑现，未来盈利预测良好，具有投资潜力。

1. 公司在2024年上半年取得稳健增长，收入和净利润同比均有较大增长，主要得益于高端仪器类产品销售增加带动毛利率上升。

2. 公司国内业务持续放量提速，高端市场突破推动国内业务增长，海外业绩加速兑现，精细化运营赋能高速发展。

3. 预计未来净利润将继续增长，维持“买入”评级，但需要注意医保控费、产品价格、新产品研发注册和产品推广等风险。

作为专业投资者，以下是从上文中提取的重要信息： ### 业绩概述 - **2024年上半年收入**：22.11亿元，同比增加19%。

- **归母净利润**：9.03亿元，同比增加20%。

- **扣非归母净利润**：8.68亿元，同比增加26%。

- **2024年Q2收入**：11.90亿元，同比增加20%。

- **Q2归母净利润**：4.77亿元，同比增加21%。

- **Q2扣非归母净利润**：4.68亿元，同比增加27%。

### 产品分类收入 - **试剂类产品收入**：15.91亿元，同比增长21.1%。

- **仪器类产品收入**：6.15亿元，同比增长12.4%。

### 毛利率与净利率 - **综合毛利率**：72.6%，同比增加1.3个百分点。

- **仪器毛利率**：同比增加2.5个百分点。

- **净利率**：40.9%，同比增加0.6个百分点。

### 市场拓展 - **三甲医院数量**：1636家，较2023年末新增101家。

- **国内三甲医院覆盖率**：60.20%，较2023年末增加2.7个百分点。

- **国内主营业务收入**：14.10亿元，同比增加16%。

### 海外市场表现 - **海外主营业务收入**：7.96亿元，同比增加23%。

- **海外毛利率**：同比增加4.9个百分点。

- **全自动化学发光仪器销量**：2281台，较上年同期小幅提升。

- **中大型发光仪器销量占比**：提升至64.80%，较上年同期增加10.1个百分点。

- **海外试剂收入**：同比增加29%。

### 新设子公司 - **印度尼西亚子公司**：加强重点国家本地化运营，预计未来将贡献更大收入。

### 盈利预测 - **2024-2026年归母净利润预测**： - 2024年：20.71亿元，同比增长25%。

- 2025年：26.58亿元，同比增长28%。

- 2026年：33.76亿元，同比增长27%。

### 估值与评级 - **现价对应PE**： - 2024年：24倍。

- 2025年：19倍。

- 2026年：15倍。

- **评级**：维持“买入”评级。

### 风险提示 - 医保控费及产品价格风险。

- 新产品研发注册风险。

- 产品推广不达预期风险。

- 汇兑风险。

这些信息为投资决策提供了重要的财务数据、市场表现和未来预期，同时也提醒了潜在的风险因素。