机械设备行业：华福证券-机械设备行业：荷兰海尔德兰省拟部署小型堆，巴西启动开发3~5兆瓦微型反应堆-250322

- 荷兰海尔德兰省计划在2027年前选定两处小型堆项目厂址，以探索小型堆的环境适应性。

- 巴西启动开发3-5兆瓦微型反应堆项目，旨在为偏远地区提供可靠电力，减少柴油发电机依赖。

- 核电因其清洁、安全和高效的特性，在全球能源转型和气候变化应对中发挥重要作用，相关企业值得关注。

荷兰海尔德兰省计划在2027年选定2处小型堆项目厂址，NRG-Pallas公司研究显示该省有4处适合建设小型堆的厂址，项目仍在探索阶段。

巴西国家核能委员会启动为期三年的项目，开发3-5兆瓦微型反应堆，旨在为偏远地区提供可靠电力，减少对柴油发电机的依赖。

核电因其高效、清洁、安全等特点，成为促进能源绿色转型的重要力量，未来在海水淡化、制氢和医疗防护等方面也将发挥更大作用。

建议关注的公司包括：佳电股份（核主泵领先）、国光电气（ITER关键部件）、兰石重装（核能全产业链）、科新机电（高温气冷堆产品）、海陆重工（多种堆型服务）、江苏神通（核级阀门订单）、咸亨国际（核能运维产品）。

风险提示包括政策风险、行业竞争加剧及核电核准进程不及预期。

投资标的及推荐理由如下： 1. 佳电股份：产品主氦风机是四代堆-高温气冷堆一回路唯一的动力设备，子公司哈电动装的核主泵产品在核电业务细分行业处于领先地位。

2. 国光电气：公司偏滤器和包层系统是ITER项目的关键部件。

3. 兰石重装：覆盖核能上游核燃料系统、中游核电站设备、下游和乏燃料后处理。

4. 科新机电：承制了高温气冷堆核电产品，新燃料运输容器实现替代进口。

5. 海陆重工：服务堆型有三代、四代堆以及热核聚变堆（ITER）等。

6. 江苏神通：获得我国新建核电工程已招标核级蝶阀、核级球阀90%以上的订单。

7. 咸亨国际：公司产品已应用在核能核电领域运维检修领域。

风险提示包括政策风险、行业竞争加剧风险、核电核准持续性不及预期等。