中科曙光：国投证券-中科曙光-603019-三季报经营稳健，受益于国产算力需求景气度-241031

投资标的：中科曙光（603019） 推荐理由：公司受益于国产算力需求持续旺盛，前三季度业绩稳健，投资收益大幅增长。

作为核心信息基础设施领军企业，预计未来三年营业收入和净利润将持续增长，具备良好投资价值，维持买入-A评级。

- 中科曙光2024年第三季度报告显示，公司前三季度营业收入80.41亿元，同比增长3.65%，净利润稳健增长。

- 受益于国产算力需求持续旺盛及海光信息的快速增长，公司积极布局全产业链，推进数字基础设施建设。

- 预计未来几年收入和净利润将持续增长，维持“买入-A”评级，目标价75.05元。

作为专业投资者，从上文中可以提取以下关键信息： 1. **公司基本情况**： - 中科曙光（603019）发布了2024年第三季度报告。

- 前三季度营业收入为80.41亿元，同比增长3.65%。

- 归母净利润为7.70亿元，同比增长2.57%。

- 扣非归母净利润为4.45亿元，同比增长8.66%。

2. **第三季度业绩**： - Q3营业收入为23.29亿元，同比下降1.19%。

- Q3归母净利润为2.06亿元，同比增长0.41%。

- Q3扣非归母净利润为0.79亿元，同比增长24.55%。

3. **投资收益**： - 投资收益同比增加82.03%，主要因联营企业净利润增加。

4. **联营企业表现**： - 海光信息前三季度营业收入为61.37亿元，同比增长55.64%。

- 海光信息归母净利润为15.26亿元，同比增长69.22%。

5. **市场环境与需求**： - 国内市场对国产算力需求持续增长，推动海光信息营业收入快速增长。

- 国际环境变化及科技自立自强背景下，国产算力需求增加。

6. **产业链布局**： - 中科曙光在数字基础设施建设上进行研发创新，完善产业链布局。

- 已完成“芯—端—云—算”的全产业链布局，推出多种产品和解决方案。

7. **海外市场拓展**： - 子公司曙光数创积极探索东南亚市场的数据中心海外市场。

8. **技术创新**： - ParaStor液冷存储系统采用冷板式液冷方案，降低数据中心PUE值，提升算力服务生态。

9. **投资建议**： - 预计2024-2026年营业收入分别为161.39亿元、188.29亿元、223.14亿元。

- 归母净利润分别为21.96亿元、27.32亿元、32.09亿元。

- 维持买入-A的投资评级，目标价75.05元，相当于2024年50倍的动态市盈率。

10. **风险提示**： - 数据中心建设不及预期。

- 高端计算机行业竞争加剧。

这些信息为投资者提供了对中科曙光当前经营状况、未来预期及市场环境的全面了解，有助于做出投资决策。