机械设备行业：东吴证券-机械设备行业跟踪周报：看好积极的财政政策助力工程机械行业内需长期稳健发展-241013

1. 积极的财政政策将促进工程机械行业内需的长期稳健发展，预计基建和房地产需求将改善，相关企业如三一重工等值得关注。

2. 人形机器人产业化加速，AI技术的应用将推动相关硬件投资，关注传感器、丝杠和减速机等领域的优质企业。

3. 光伏设备行业受技术迭代和海外市场需求推动，推荐关注晶盛机电、高测股份和迈为股份等龙头企业。

### 机械设备行业跟踪周报核心要点总结 1. **推荐股票组合**： - 北方华创、三一重工、中微公司、恒立液压、中集集团等。

2. **投资要点**： - **工程机械**： - 财政政策支持基建和房地产修复，工程机械需求边际改善。

- 9月挖掘机销售15831台，同比+10.8%；装载机8072台，同比+4.98%。

- 财政部将推出增量政策，刺激基建和房地产需求，利好工程机械行业。

- **人形机器人**： - 特斯拉WeRobot发布会展示人形机器人进展，加速产业化，2024年可能实现量产。

- 投资方向关注传感器、丝杠和减速机等核心硬件。

3. **市场布局**： - **超跌标的**：关注基本面良好但跌幅大的标的，如国茂股份、杭氧股份等。

- **外资回流**：关注外资持股降幅大的标的，如迈为股份、晶盛机电等。

- **成长股**：关注业绩成长性强的公司，如怡合达、科沃斯等。

4. **光伏设备**： - 技术迭代持续，光伏行业每轮周期由技术驱动。

- 推荐硅片环节的晶盛机电、高测股份，电池片环节的迈为股份，组件环节的奥特维。

5. **风险提示**： - 下游固定资产投资不及预期、行业周期波动、地缘政治及汇率风险。

### 投资标的及推荐理由 #### 1. 推荐组合 - **北方华创** - **三一重工** - **中微公司** - **恒立液压** - **中集集团** - **拓荆科技** - **海天国际** - **柏楚电子** - **晶盛机电** - **杰瑞股份** - **浙江鼎力** - **杭叉集团** - **迈为股份** - **先导智能** - **长川科技** - **华测检测** - **安徽合力** - **精测电子** - **纽威股份** - **芯源微** - **绿的谐波** - **海天精工** - **杭可科技** - **伊之密** - **新莱应材** - **高测股份** - **纽威数控** - **华中数控** #### 2. 投资要点 - **工程机械**： - 财政政策保障基建和房地产的缓慢修复，工程机械下游需求边际改善。

- 9月销售各类挖掘机15831台，同比+10.8%，国内销售7610台，同比增长21.5%。

- 10月12日财政部宣布将推出一揽子增量政策，刺激基建和房地产需求向好，直接利好工程机械行业。

**推荐标的**：三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、恒立液压，建议关注山推股份。

- **人形机器人**： - 特斯拉WeRobot发布会展示人形机器人Optimus的最新进展，产业化进程加速，2024年可能是人形机器人量产元年。

- 投资方向集中在传感器、丝杠和减速机等核心部件。

**推荐标的**： - 传感器：东华测试、柯力传感、汉威科技、昊志机电。

- 丝杠：贝斯特、恒立液压；丝杠加工设备：华辰装备、秦川机床。

- 减速机：绿的谐波、双环传动。

- **底部布局机械行业**： - 基本面优质的超跌标的有望迎来估值修复，建议关注通用和专用设备板块标的。

**推荐标的**： - 通用设备：国茂股份、杭氧股份、海天精工、华测检测、川仪股份、杭叉集团。

- 专用设备：高测股份、晶盛机电、迈为股份、博众精工、赛腾股份。

- **光伏设备**： - 技术迭代持续，设备商逻辑偏向成长与技术迭代，建议选择中国设备商。

**推荐标的**： - 硅片环节：晶盛机电、高测股份。

- 电池片环节：迈为股份。

- 组件环节：奥特维。

#### 3. 风险提示 - 下游固定资产投资不及市场预期； - 行业周期性波动风险； - 地缘政治及汇率风险。