机械行业：光大证券-机械行业周报2025年第34周：宇树发布新款人形机器人预告，看好液冷行业发展趋势-250826

1. 人形机器人行业迎来突破性发展，预计2025年将实现大规模量产，推动下游产业链增长。

2. 液冷技术成为数据中心和高功耗芯片散热的主要趋势，相关企业有望受益。

3. 工程机械和叉车市场销量回暖，基建投资和无人叉车市场扩张将带动相关企业增长。

4. 低空经济和无人机应用快速发展，未来有望形成新的消费和产业链优势。

5. 投资者需关注宏观经济波动、基建投资不及预期及国际贸易摩擦等风险。

机械行业周报第34周的核心要点如下： 1. **人形机器人**：宇树科技发布新款人形机器人预告，关节数量提升至31个，灵活性增强。

简智新创推出机器人动作与表达创作平台，预计2025年人形机器人将实现量产突破，推动产业发展。

2. **液冷技术**：推动数据中心AI服务器液冷电源国家标准立项，液冷技术成为散热趋势。

高功耗芯片的应用加速液冷技术的普及，相关企业如英维克、高澜股份等值得关注。

3. **机床与刀具**：日本机床订单表现平稳，中国金属切削机床产量增长。

预计政策落地将改善行业基本面，建议关注相关企业。

4. **机械出海**：中美贸易关系对工具类企业影响较大，矿山机械出口增长显著，关注耐普矿机等企业。

5. **工程机械**：雅江水电站项目开工将拉动工程机械需求，行业销量回暖，建议关注中联重科、三一重工等龙头企业。

6. **叉车市场**：叉车销量增长，预计无人叉车市场将快速扩张，关注安徽合力等企业。

7. **轨交设备**：铁路投资增长将提升动车组需求，建议关注中国中车等企业。

8. **半导体设备**：美国对半导体设备的管控将加速国产替代，关注中科飞测等企业。

9. **新能源设备**：全固态电池产业化在即，设备环节将受益，建议关注相关企业。

10. **低空经济与EVTOL**：低空经济快速发展，预计将带动产业链，关注亿航智能等公司。

风险提示包括宏观经济波动、基建投资不及预期、国际贸易摩擦及市场竞争加剧等。

机械行业周报2025年第34周的投资标的及推荐理由如下： 1. 人形机器人相关企业： - 兆威机电、鸣志电器、雷赛智能、丰立智能、浙江荣泰、晶华新材、福莱新材、大业股份、南山智尚、恒辉安防、骏鼎达、征和工业：关注高复杂度灵巧手的功能实现。

- 恒立液压、嵘泰股份、北特科技、震裕科技、五洲新春、浙海德曼、华辰装备、津上机床中国：关注丝杠量产与降本。

- 绿的谐波、中大力德、禾川科技：关注减速器产业链。

- 安培龙、凌云股份、铂力特：关注六维力传感器。

- 唯科科技、肇民科技、海昌新材：关注精密注塑与MIM。

2. 液冷技术相关企业： - 英维克、高澜股份、申菱环境、同飞股份、大元泵业、磁谷科技、汉钟精机：关注液冷技术的发展趋势和市场需求。

3. 机床&刀具相关企业： - 科德数控、海天精工、纽威数控：关注整机层面。

- 华中数控、奥普光电、绿的谐波：关注零部件层面。

- 欧科亿、华锐精密：关注刀具层面。

4. 机械出海相关企业： - 巨星科技、创科实业、泉峰控股、格力博、欧圣电气、凌霄泵业、银都股份：关注工具类企业受关税影响的走势。

- 耐普矿机、新锐股份、景津装备、山推股份、运机集团、中信重工：关注矿山设备出口。

5. 工程机械相关企业： - 中铁工业、铁建重工、山河智能、五新隧装、广东宏大：关注雅江水电站动工带来的新需求。

- 中联重科（A/H）、徐工机械、三一重工、柳工、山推股份、中国龙工(H)、恒立液压：关注工程机械行业需求的边际修复。

6. 叉车相关企业： - 安徽合力、杭叉集团、中力股份、诺力股份：关注无人叉车市场规模扩张。

7. 轨交设备相关企业： - 时代电气（A/H）、中国中车（A/H）、中国通号（A/H）：关注铁路投资增长和动车组需求量的提升。

8. 半导体设备相关企业： - 中科飞测、富创精密、正帆科技：关注关键设备的国产替代加速。

9. 新能源设备相关企业： - 宏工科技、德龙激光、海目星、曼恩斯特、赢合科技、利元亨、星云股份：关注全固态电池产业化的进程。

10. 低空经济及EVTOL相关企业： - 亿航智能、应流股份、交控科技、莱斯信息、四创电子、纵横股份、绿能慧充、四川九洲、国睿科技：关注低空经济的发展潜力。

风险提示包括宏观经济波动、基建投资不及预期、国际贸易摩擦及市场竞争加剧等。