长城证券-2025年7月政治局会议学习心得：稳中求进与保持定力-250731

1. 政治局会议强调“稳中求进”的总基调，明确“十五五”时期为关键发展阶段，需保持战略定力应对不确定性。

2. 宏观政策将强化政策一致性，注重财政和货币的协同发力，以激发内需和民间投资。

3. 产业政策聚焦科技创新与市场治理，推动新质生产力发展，并加强对外贸和风险化解的制度型开放与管理。

2025年7月政治局会议的核心内容可以从宏观到微观进行梳理： 1. **宏观经济形势判断**：会议强调“战略机遇与风险挑战并存”，认为“十五五”时期是实现社会主义现代化的关键阶段，经济基础稳健，长期向好趋势未变。

新增“新质生产力”作为高质量发展的核心指标，要求保持战略定力，增强应对不确定性的信心。

2. **宏观政策方向**：会议要求财政政策加快债券发行，确保“三保”底线，货币政策需保持流动性充裕，强调政策取向一致性和精准化，支持科技创新和小微企业。

3. **内需提振**：重申培育服务消费新增长点，激活民间投资活力，推动投资重心从政府主导转向双驱动模式，促进消费扩张和民生改善。

4. **产业政策**：强调科技创新引领新质生产力发展，依法治理无序竞争，规范地方招商，引导市场健康发展，破解产能过剩问题。

5. **外贸领域**：推动高水平自贸试验区建设，强化内外贸一体化，支持外贸企业融资，兼顾防御与进取，提升竞争力。

6. **风险化解**：严禁新增隐性债务，推进地方融资平台出清，注重高质量城市更新，建立分层分类的社会救助体系，确保民生安全。

总体来看，会议强调在复杂的国际国内环境中，保持战略定力，统筹发展与安全，推动经济质的有效提升与量的合理增长。

本报告的投资建议及理由为： - 关注新质生产力的发展，投资于科技创新和高质量发展领域。

- 加大对服务消费和民间投资的支持，寻找相关行业的投资机会。

- 关注宏观政策的一致性，选择受益于财政和货币政策的行业。

- 投资于高水平自贸试验区内的企业，利用制度型开放带来的机遇。

- 关注地方债务风险，选择稳健的企业和行业以规避潜在风险。

- 留意资本市场政策的变化，寻找具有吸引力和包容性的投资标的。

- 关注能源保障和民生安全相关行业，挖掘相关投资机会。