机械行业：国金证券-机械行业研究周报：看好燃气轮机、工程机械与机器人-250208

- 燃气轮机行业因GEV大幅扩产及叶片环节供需紧张，建议关注应流股份。

- 工程机械板块迎来良好开局，头部主机厂发货顺利，推荐关注三一重工、徐工机械等。

- 人形机器人进入量产阶段，DeepSeek模型提升国产软件信心，预计将推动AI技术创新。

本周机械行业表现良好，SW机械设备指数上涨5.45%，排名第5。

自2025年以来，该指数上涨6.47%。

核心观点包括： 1. 燃气轮机：GEV计划在未来两年投资1.6亿美元扩产，预计年产量将提升至70-80台，导致叶片环节供需紧张，推荐关注应流股份。

2. 工程机械：中联重科和徐工机械发货顺利，特别是高附加值产品的进展，预计2025年行业将迎来内外共振，建议关注三一重工、徐工机械、中联重科、柳工和山推股份。

3. 人形机器人：特斯拉和figureAI等海外厂商已进入量产阶段，国产软件DeepSeek模型的成功增强了市场信心，预计将推动机器人技术的进一步发展。

投资建议详见“股票组合”。

风险提示包括宏观经济变化、原材料价格波动和政策变化等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 应流股份：推荐理由是燃气轮机产业链中，叶片环节供需紧张加剧，国内燃机叶片龙头有望实现全球市场份额的迅速提升。

2. 三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份：推荐理由是工程机械迎来开门红，头部主机厂发货顺利，且高附加值产品矿山机械均有进展，有望带动板块盈利能力提升。

3. 人形机器人相关企业：推荐理由是随着DeepSeek模型的成功，国产软件信心得到强化，机器人软件进步超预期，预计将迎来“chatGPT”时刻，推动AI技术的创新。