电力设备新能源行业：光大证券-电力设备新能源行业碳中和领域动态追踪（一百二十七） ：亚非新兴市场逆变器需求旺盛，变压器出口持续景气-240620

1. 2024年5月，中国光伏和电力设备出口数据显示，亚非新兴市场对逆变器和变压器需求旺盛，尤其是逆变器出口规模连续三个月环比提升，表现亮眼。

2. 尽管总体出口额有所下降，但逆变器出口至巴基斯坦、印度和越南等国家显著增长，显示了在区域市场的竞争优势和增长潜力。

3. 在电力设备行业，分布式光储技术在亚洲和非洲市场需求显著增加，为早期进入并占据市场的企业带来了超额盈利机会。

亚非新兴市场对逆变器和变压器需求旺盛，出口持续景气。

2024年5月，我国逆变器出口规模7.8亿美元，同比-27%，环比+12%；组件+电池出口金额28.3亿美元，同比-38%，环比-1%；变压器出口金额同比增速较高，1-5月总出口金额160亿元，同比+28.61%。

投资建议关注亚非分布式光储市场，推荐德业股份、艾罗能源、禾迈股份等。

风险分析包括竞争加剧和海外市场经营风险。

投资标的：德业股份、艾罗能源、禾迈股份、锦浪科技、固德威、昱能科技、金盘科技、思源电气、三星医疗、海兴电力。

推荐理由：亚洲、非洲分布式光储的需求大幅提升，能够率先开拓占领市场的企业的出货有望快速提升，且获得超额盈利；电力设备领域出海确定性较强。