同力股份：开源证券-同力股份-834599-北交所信息更新：新能源车型技术日臻完善，无人驾驶车辆商业化大规模应用蓄势待发-240829

投资标的：同力股份（834599） 推荐理由：公司在新能源车型和无人驾驶技术方面取得显著进展，2024H1毛利率回升，产品创新加速，国际市场拓展潜力大。

尽管国内市场下滑，海外市场仍具增长空间，维持“买入”评级。

- 同力股份2024H1营收28.12亿元，归母净利润29676万元，尽管面临国内市场下滑，海外市场增长放缓，毛利率有所回升。

- 新能源车型技术不断完善，TLD125量产并已交付南美市场，无人驾驶车辆初步具备商业化运营条件，未来增长潜力可期。

- 维持“买入”评级，预计2024-2026年归母净利润分别为6.09/6.79/7.51亿元，风险包括行业波动及政策变动。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年上半年营收为28.12亿元，同比下降14.91%。

- 归母净利润为29676万元，同比下降11.16%。

- 扣非归母净利润为28844万元，同比下降11.39%。

- 2024年Q2营收为16.15亿元，环比增长35%；归母净利润为17851万元，环比提升51%。

2. **毛利率**： - 上半年宽体自卸车毛利率上升3个百分点。

- 整车和配件毛利率分别为22.28%（+3pcts）和38.65%（+12pcts）。

3. **产品与技术进展**： - 新能源车型技术日益完善，销售大幅增长。

- 国内首款双桥驱动“刚性卡车”TLD125已开始量产并交付至厄瓜多尔。

- 研发费用达到7416万元，同比增长60%。

4. **无人驾驶技术**： - 无人驾驶车型已具备初步商业化运营条件，已交付近300台订单。

- 矿区运行的无人驾驶车辆超过200台，出勤率提升至90%。

5. **盈利预测调整**： - 下调2024-2026年归母净利润预测，分别为6.09亿、6.79亿、7.51亿元。

- 对应EPS分别为1.33元、1.49元、1.64元，对应当前股价PE分别为6.1、5.5、4.9倍。

6. **市场展望**： - 仍看好国际市场发力及新品带来的竞争力提升，维持“买入”评级。

7. **风险提示**： - 行业波动风险。

- 应收账款余额较大风险。

- 产业政策变动风险。

这些信息为投资决策提供了基础数据和市场前景分析。