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平安证券-2024年第20期总第178期:【利率债观察】关注下周LPR报价结果-240721

研报作者:刘璐,郑子辰 来自:平安证券 时间:2024-07-21 17:04:51
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    fl***er
  • 研报出处
    平安证券
  • 研报页数
    15 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    1,126 KB
研究报告内容
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核心观点

1. 近两周债券收益率曲线整体下行,受税期资金面偏紧影响,短端和30Y品种表现较优。

2. 机构杠杆小幅下行,基金拉久期,保险二级市场净买入回升,利率策略政策密集期建议多看少动,关注下周LPR报价结果。

3. 债市波动主要来自于监管对长短端利率的引导,市场资产荒难缓解,政策刺激经济、美国经济超预期上行、全球通胀超预期上行为风险提示。

投资标的及推荐理由

债券标的:国债、地方债 操作建议:多看少动,关注下周LPR报价结果,观察LPR改革进展 理由:政策密集期,观望LPR报价;长端利率可能受LPR报价影响回落。

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