开源证券-北交所策略专题报告：空经济“载人时代”序章正式开启，关注北证内威贸电子等标的-250406

- 中国民航局于2025年颁发首批载人类民用无人驾驶航空器运营合格证，标志低空经济“载人时代”开启，关注相关标的如威贸电子。

- 北交所低空经济相关企业总市值达452.95亿元，威贸电子预计2024年营收增长13.69%至2.60亿元。

- 本周消费服务和医药生物行业表现突出，科技新产业整体市值下降，风险提示包括宏观经济和市场竞争风险。

本投资报告主要围绕中国低空经济的最新发展及相关企业的表现进行分析。

首先，2025年3月28日，中国民航局向广东和安徽的两家公司颁发了首批载人类民用无人驾驶航空器运营合格证，标志着低空经济“载人时代”的开启。

目前，北交所内有15家低空经济及航空航天相关企业，总市值达到452.95亿元。

具体到个股，威贸电子获得了小鹏汇天飞行汽车控制台线束与充电系统线束组件项目的定点，预计2024年实现营收2.60亿元，同比增长13.69%。

归母净利润预计为4468.70万元，同比增长14.55%。

行业表现方面，本周消费服务和医药生物行业表现突出，分别上涨4.49%和2.44%。

高端装备行业市盈率中值上升至38.3X，开发科技等企业涨幅显著。

信息技术和化工新材行业市盈率中值则有所下降。

科技新产业方面，148家企业中52家上涨，市值整体下降，总市值由4204.45亿元降至4135.59亿元。

智能制造和电子产业市盈率中值有所上升，而汽车产业市盈率中值下降。

公告方面，科润智控中标非洲电气化项目，华原股份液体过滤产品营业收入增长，天马新材的生产线项目进展顺利，奥迪威发布了柔性传感器并应用于精密力控机械手。

最后，风险提示包括宏观经济环境变动、市场竞争和数据统计误差等风险因素。

本报告的投资建议及理由为： - 关注北交所内低空经济相关标的，特别是威贸电子。

- 随着载人类民用无人驾驶航空器运营合格证的颁发，低空经济进入新阶段。

- 威贸电子预计2024年营收和净利润均实现同比增长，显示出良好的业绩增长潜力。

- 消费服务和医药生物行业本周表现突出，适合关注相关投资机会。

- 科技新产业整体市值下降，但部分企业仍有较好涨幅，值得关注。

- 风险提示包括宏观经济变动和市场竞争风险，需谨慎投资。