信达期货-铜铝早报：欧美货币政策分化，宏观压力显现-240611

【期货品种】：铜 【交易方向】：看空 【理由】：欧洲央行宣布开启降息周期，美联储非农就业数据大超预期，市场预期美联储将延迟降息，导致宏观压力增大。

电解铜基本面未有新变化，供应压力持续，现实消费兑现不畅，结构性行情弱，宏观风险兑现。

因此，铜的看空交易方向较为合适。

【期货品种】：铝 【交易方向】：中性 【理由】：氧化铝相对高位支撑，供需紧平衡，但需求增量空间有限。

电解铝供应宽松状态持续，且下游消费的增量空间相对有限，消费的上行动能有限。

因此，铝的交易方向暂时保持中性，观望市场变化。

1. 欧美货币政策分化，欧洲央行开启降息，美联储非农就业数据大超预期，宏观压力显现。

2. 电解铜供应压力持续，结构性行情弱，消费兑现不畅，现货需求表现未及预期。

3. 氧化铝供需紧平衡，支撑在高位，但下游消费增量空间有限，电解铝基本面偏弱，三季度呈现供应宽松、消费下行态势。