建筑材料行业：天风证券-建筑材料行业：关注供需改善及主题性机会-250223

- 建材行业近期表现分化，个股如四川金顶和志特新材涨幅显著，而整体板块承压。

- 1月房地产市场出现回暖迹象，新房和二手房价格环比上涨城市数量增加，市场预期持续改善。

- 关注供需改善的品种，如水泥，同时挖掘俄乌重建和风电链等主题性投资机会。

在过去五个交易日中，沪深300指数上涨1.00%，而建筑材料板块整体下跌1.36%。

个股表现方面，四川金顶、志特新材等公司涨幅较大。

市场关注供需改善及主题性机会。

数据显示，1月份一线城市商品住宅销售价格环比上涨，市场预期持续转好。

节后工地开复工率为47.7%，整体建材板块小幅回落。

当前关注水泥等供给改善的品种，以及房地产市场的逐步企稳。

此外，俄乌重建、风电链等主题性机会值得关注。

推荐组合包括中材科技、西部水泥等。

风险提示包括基建和地产需求回落、新材料景气度不及预期等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 中材科技 - 推荐理由：受益于风电链和高端电子布等主题性机会。

2. 西部水泥 - 推荐理由：具备出海机会，市场前景看好。

3. 华新水泥 - 推荐理由：在水泥行业中具备一定的市场地位，关注供需改善。

4. 三棵树 - 推荐理由：市场表现良好，预计有进一步的增长空间。

5. 海螺水泥 - 推荐理由：在水泥行业中表现稳定，关注供需变化。

6. 濮耐股份 - 推荐理由：受益于俄乌重建相关机会，具备潜在的增长空间。

风险提示：基建和地产需求可能回落超预期，对水泥和玻璃价格上涨趋势造成影响；新材料品种的下游景气度及自身成长性可能不及预期；地产产业链可能出现坏账减值损失超预期的情况。