一德期货-黑色·煤焦周报：正反馈持续，双焦震荡偏强-240505

【期货品种】：煤焦期货 【交易方向】：看多 【理由】：节后煤焦供需增量，钢厂焦炭库存偏低，双焦维持低库存，铁水复产周期，短期价格或维持偏强，正反馈仍延续，淡季需求不淡，建议逢低买入。

【期货品种】：黑色系合约 【交易方向】：中性 【理由】：5月黑色各合约仓单压力较大，交割后面临抛压，冲击现货市场，存在一定风险，建议观望。

1. 煤焦供需增量，下游补库驱动转弱，但钢厂焦炭库存偏低，短期价格或维持偏强。

2. 正反馈持续，基于淡季不淡的预估，仍维持逢低买入思路。

3. 后期风险在于焦企开工提升、贸易商出货、钢厂利润收缩，煤焦价格上涨乏力，5月交割后可能面临抛压。