中信期货-油气及制品日报：富查伊拉成品油库存下降-240726

【期货品种】：原油期货 【交易方向】：看多 【理由】：1）OPEC+减产导致全球原油供应偏紧，需求进入季节性旺季，全球炼厂开工高峰有望拉动原油需求回升；2）商业油品库存持续下降，基本面估值有望修复；3）中东局势不确定性可能给原油价格带来额外干扰，但下半年原油价格上方仍有空间。

【期货品种】：布伦特原油期货 【交易方向】：看多 【理由】：1）全球原油供应偏紧，需求进入季节性旺季，全球炼厂开工高峰有望拉动原油需求回升；2）商业油品库存持续下降，基本面估值有望修复；3）中东局势不确定性可能给原油价格带来额外干扰，但下半年原油价格上方仍有空间。

1) 原油价格受美国大选扰动，但基本面估值有望修复，下半年仍有上涨空间。

2) 中国需求初步改善，全球原油供应偏紧，商业油品库存可能继续下降，油价有望提升。

3) 投资者需关注中东局势、三季度需求旺季兑现节奏和美国总统大选前的政策博弈和情绪影响。