振华重工：中邮证券-振华重工-600320-前三季度业绩同比增速亮眼，港机行业稳健释放需求-241107

投资标的：振华重工（600320） 推荐理由：前三季度业绩同比增长显著，营收和净利均实现较大幅度提升。

公司在港机行业占据领先地位，受益于港口自动化需求增加。

预计未来三年持续增长，给予“增持”评级。

风险包括宏观经济波动及需求不及预期。

- 振华重工2024年前三季度营收同比增长12.67%，归母净利增长35.43%，业绩表现亮眼。

- 港机行业需求稳健，自动化采购增加，公司岸桥产品保持全球市场占有率第一。

- 预计2024-2026年营业收入和净利润将持续增长，首次覆盖给予“增持”评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：振华重工（股票代码：600320） - 行业：港机行业，全球港机龙头。

2. **业绩表现**： - 2024年前三季度： - 营收：253.63亿元，同比增速 +12.67% - 归母净利润：4.33亿元，同比增速 +35.43% - 2024年第三季度： - 营收：81.33亿元，同比下降 -10.65%，环比下降 -7.41% - 归母净利润：1.26亿元，同比增速 +218.01%，环比下降 -7.50% - 毛利率：12.93%，同比 +0.63个百分点 - 净利率：2.30%，同比 +1.42个百分点 3. **市场与行业趋势**： - 港口自动化采购需求增加。

- 港机行业发展趋势为高端化、绿色化、智能化。

- 新建及改造需求加大，整机采购需求逐步释放。

4. **合同与项目**： - 2024上半年港口机械业务新签合同及中标项目金额：24.64亿美元。

- 海工和钢结构相关业务新签合同及中标项目金额：11.84亿美元。

5. **盈利预测与估值**： - 2024-2026年营业收入预测： - 2024年：363.91亿元 - 2025年：397.39亿元 - 2026年：436.34亿元 - 归母净利润预测： - 2024年：8.29亿元 - 2025年：10.77亿元 - 2026年：14.03亿元 - 对应PE： - 2024年：27.64倍 - 2025年：21.28倍 - 2026年：16.34倍 - 投资评级：首次覆盖，给予“增持”评级。

6. **风险提示**： - 全球宏观经济波动风险 - 海外政策变化风险 - 汇率波动风险 - 下游需求不及预期风险 这些信息可以帮助投资者对振华重工的业绩、市场前景及潜在风险进行全面分析。