天地科技：华鑫证券-天地科技-600582-公司动态研究报告：主营业务稳健，盈利能力提升-241206

投资标的：天地科技（600582） 推荐理由：公司主营业务稳健，盈利能力提升，受益于煤炭行业效益增长和智能化建设需求。

积极拓展“一带一路”海外市场，签订新合同创新高。

研发投入持续增加，布局新兴产业，未来业绩增长可期，给予“买入”评级。

- 天地科技在煤炭行业的稳健发展和智能化建设推动下，预计业绩将持续提升，煤机需求保持高位。

- 公司积极拓展“一带一路”海外市场，2023年煤机出口收入大增，未来增长前景广阔。

- 通过增加研发投入与5G合作，公司在煤炭全产业链布局完整，预计2024-2026年收入稳步增长，给予“买入”评级。

天地科技（600582）主营业务稳健，盈利能力提升。

煤炭行业效益增长，带动煤机需求上升。

2024年5月，国家能源局提出加快煤矿智能化建设，促进煤炭高质量发展。

当前煤炭行业处于稳定发展周期，继续发挥保障我国能源安全的作用。

近年来，我国煤炭供给侧结构性改革成果显著，行业效益提升，将积极影响煤矿基础建设投资和煤机制造业投资，国内煤机装备需求将保持高位。

随着煤矿智能化需求释放，公司业绩有望提升。

公司积极响应“一带一路”倡议，海外市场增长前景广阔。

2023年煤机出口全行业实现收入125.6亿元，同比增长59%。

公司参与国际矿业展会，推动拓展海外市场，成功签订多个出口项目，未来有望实现新签国际销售合同的稳步增长。

在研发方面，公司市场占比在新建煤矿设计方案上超过80%，2024年上半年新签订单205亿元。

公司研发费用逐年增长，2021至2023年的研发费用率为6.31%、6.43%和6.93%。

与华为的合作在5G和智能安全领域取得显著成效。

盈利预测方面，公司预计2024-2026年收入分别为312.75亿元、326.22亿元和344.92亿元，EPS分别为0.63元、0.69元和0.75元。

当前股价对应PE为9.8、9.0和8.2倍，给予“买入”投资评级。

风险提示包括宏观经济环境变化、行业周期风险、汇率变动风险、地缘政治风险和油价波动风险。