道通科技：财通证券-道通科技-688208-收入符合预期，充电桩盈利能力提升显著-240822

投资标的：道通科技（688208） 推荐理由：公司上半年收入和净利润均实现显著增长，充电桩业务盈利能力提升，毛利率上升，未来有望带来新的成长动力。

预计2024-2026年收入和净利润持续增长，维持“增持”评级。

- 道通科技上半年实现营业收入18.42亿元，同比增长27.22%，归母净利润3.87亿元，同比增长104.51%，收入符合预期，费用率保持稳定。

- 充电桩业务盈利能力显著提升，毛利率达到38.86%，为公司带来新的成长动力。

- 预计2024-2026年公司收入和净利润将持续增长，维持“增持”评级，但需关注充电桩产品和海外市场拓展的风险。

以下是从上文中提取的关键信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：道通科技 - 股票代码：688208 2. **财务表现**： - 上半年营业收入：18.42亿元，同比增长27.22% - 归母净利润：3.87亿元，同比增长104.51% - 2024年第二季度（Q2）营业收入：9.79亿元，同比增长31.98% - 归母净利润：2.62亿元，同比增长123.67% - Q2毛利率：55.89%，净利率：25.03% - Q2处置子公司股权确认投资收益：0.99亿元 3. **费用率**： - Q2销售费用率：13.04% - Q2管理费用率：6.32% - Q2研发费用率：16.38% - 费用率整体保持相对稳定。

4. **业务板块表现**： - 数字维修业务上半年营业收入：14.38亿元，同比增长18.04% - 数字能源业务上半年营业收入：3.78亿元，同比增长92.37% - 数字能源业务毛利率：38.86%，较去年全年提升5.21个百分点。

5. **充电桩业务**： - 充电桩产品毛利率提升，主要源于高毛利率高端产品占比提升及物料成本和运费优化。

- 充电桩盈利能力显著提升，有望带来新的成长动力。

6. **投资评级**： - 预计2024-2026年营业收入分别为：41.95亿元、51.43亿元、62.72亿元。

- 预计归母净利润分别为：5.29亿元、6.37亿元、7.65亿元。

- 对应PE分别为20倍、16倍、14倍，维持“增持”评级。

7. **风险提示**： - 充电桩产品发展不及预期风险 - 海外市场开拓不及预期风险 - 海外充电桩政策指引不及预期风险 - 充电桩产业链格局恶化风险 - 传统业务竞争格局恶化风险 - 经济下行风险 这些信息可以帮助专业投资者评估道通科技的财务健康状况、业务前景和潜在风险。