国投期货-硅锰：锰矿品种价差难再扩大，价格整体承压-241119

【期货品种】：硅锰 【交易方向】：看空 【理由】：市场库存压力较大，硅锰开工率未明显下行，需求未见实质性改善，整体价格承压。

【期货品种】：锰矿 【交易方向】：中性 【理由】：锰矿价差难以再扩大，需求和供应的外部性因素尚未显现，价差水平虽高但缺乏持续性支撑。

- 硅锰市场面临库存压力，价格整体承压，短期内难以改善。

- 锰矿价差因South32出口问题曾扩大，但难以再进一步扩大。

- 解决硅锰行业问题需依赖外部需求拉动或内部产量调整。