汽车行业：信达证券-汽车行业：汽车以旧换新政策力度加码，看好刺激需求释放-240726

1. 国家加大汽车以旧换新政策力度，预计将刺激汽车需求释放，特别是商用车和新能源车领域。

2. 新政策将提高商用车和乘用车的补贴标准，预计将拉动行业整体销量增长，推动智能化竞争加速。

3. 建议关注重卡、客车龙头企业、自主品牌、智能化产业链核心零部件企业等，但需注意汽车需求恢复不及预期、原材料价格上涨等风险因素。

汽车行业政策加码，以旧换新力度加大，预计行业销量将持续上行。

建议关注重卡及发动机龙头、客车龙头、自主品牌、智能化企业以及智能化产业链核心零部件企业等。

风险因素包括汽车需求恢复不及预期、外部宏观环境恶化、原材料价格上涨、补贴落地不达预期。

投资标的及推荐理由： 1. 中国重汽、潍柴动力：商用车以旧换新力度超预期，建议关注重卡及发动机龙头。

2. 宇通客车：商用车以旧换新力度超预期，客车龙头。

3. 比亚迪：乘用车景气度改善&结构优化趋势明确，自主龙头。

4. 江淮汽车、北汽蓝谷、赛力斯：华为系智能化。

5. 德赛西威、保隆科技、华阳集团、均胜电子、经纬恒润、中鼎股份、亚太股份、耐世特：智能化产业链核心零部件企业。

6. 拓普集团、伯特利：品类扩张。

7. 博俊科技、无锡振华、新泉股份：绑定强势新势力客户。

8. 双林股份、银轮股份、华培动力：开辟新增长曲线。