南华期货-棉花棉纱产业链日报-240913

【期货品种】：棉花期货 【交易方向】：中性 【理由】：新疆棉花生长期受温度变化影响，部分棉田出现倒伏现象，不利于采收和脱叶剂喷洒效果，但全疆整体长势有所改善。

下游纺织厂负荷有所回落，纱厂成品库存重新升高，棉价受宏观情绪影响较大，但下游仍显旺季不旺的特点，棉价上方反弹高度有限。

因此，当前建议中性操作，等待市场更明确的走势。

1. 新疆棉花生长期受温度变化影响，部分棉田倒伏，但整体长势仍有改善，南疆地区采收时间或延后至月末。

2. 下游纺织厂负荷回落，纱线采购积极性下滑，成品库存重新升高，去库压力仍存。

3. 短期棉价受宏观情绪影响，下游旺季不旺，棉价上方反弹高度有限，关注13800-14000附近可能的压力情况。