西南证券-2024年7月贸易数据点评：进、出口走势逆转，贸易顺差收敛-240807

- 2024年1-7月，中国货物贸易进出口总额同比增长3.5%，出口增速回落至4%，进口增速反弹至2.8%，贸易顺差扩大至5180亿美元。

- 7月出口增速小幅回落至7%，进口增速转为上涨7.2%，主要受益于国内政策预期释放和去年基数较低。

- 预计后续海外需求可能趋弱，出口增速将逐渐下滑至3%左右，而进口增速在扩内需政策支持下有望保持韧性。

2024年7月，我国贸易数据呈现进口、出口走势逆转，贸易顺差收敛。

1-7月货物贸易进出口总额同比增长3.5%，出口增速4%，进口增速2.8%，贸易顺差扩大至5180亿美元。

7月单月，出口增速7%，进口增速7.2%，贸易顺差收窄至846.5亿美元。

预计海外需求趋弱，出口增速或将下滑至3%左右。

进口增速或将逐步回落。

高新技术产品出口表现亮眼，进口主要工业原料增速上升。

风险提示为国内政策落地不及预期和海外经济下行超预期。