巨化股份：东海证券-巨化股份-600160-公司简评报告：三代制冷剂价格上行，公司业绩符合预期且有望持续提升-240429

投资标的：巨化股份（600160） 推荐理由：公司三代制冷剂价格上行，业绩符合预期且有望持续提升，2024Q1业绩同比大幅提升，公司收购飞源化工并表，牢牢占据三代制冷剂配额龙头位置，研发投入增加，产业链不断优化，有望持续提升业绩。

1. 巨化股份业绩符合预期，受三代制冷剂价格上涨和外贸需求提升影响，有望持续提升。

2. 公司重视研发，发展氟化工高附加值产品，产业链不断优化，有望推动业绩增长。

3. 考虑到三代制冷剂生产配额落地和行业高景气，对公司未来净利润预期上调，维持买入评级。

1. 公司2023年营业收入和归母净利润同比下降，但2024Q1业绩大幅提升。

2. 公司主营产品制冷剂价格自2024年初以来快速提升，氟化工原料和石化材料产品价格同比提升。

3. 三代制冷剂配额落地叠加下游市场需求提升，推动公司营业收入和毛利率快速提升。

4. 公司收购飞源化工目前正式并表，牢牢占据三代制冷剂配额龙头位置。

5. 公司2024年计划安排科技创新项目154项，年度计划研发费用10.08亿元，同比提升0.7%。

6. 考虑到2024年三代制冷剂生产配额落地，2024Q1制冷剂价格快速提升，制冷剂行业高景气有望持续，建议买入。