慧博智能投研-慧博研报炼金之研报头条精华：A股策略展望，转机在何时？-240730

1. 当前A股市场风险偏好已处于过度悲观状态，但预计在8月可能迎来转机，并且市场风格将从防御状态向高景气、高ROE方向扩散。

2. 随着风险偏好温和修复，资金将统一战线持续强化，重点关注龙头白马、核心资产，以及“15+3”标准的资产。

3. 核心资产、“15+3”具有高景气、高ROE与高股息，是更顺应时代的核心资产，值得投资者关注。

本研究报告从宏观经济形势、市场风险偏好、资金流向和核心资产选择等方面进行了分析。

报告指出，当前市场风险偏好已处于过度悲观状态，但预计在8月可能迎来转机。

风险偏好将从高股息向高ROE、高景气扩散，重点关注核心资产和“15+3”资产。

同时，报告强调了资金流入的支撑作用，预计ETF流入将对市场形成支撑。

总体而言，报告建议关注市场风格的转变和核心资产的选择。

本报告的投资建议及理由为： 1. 红利“缩圈”至类债型低波红利龙头，市场风险偏好已到了一个过度悲观的状态。

2. 类似4月下旬，8月市场或迎来转机，政策宽松措施已在密集落地、加码，二季度往往是全年预期最悲观的阶段，今年财报季反而成为风险偏好提升的窗口。

3. 风险偏好温和修复，阶段性从高股息向高ROE、高景气扩散，核心资产、“15+3”风格高度适配。

4. 龙头白马、核心资产统一战线持续强化，ETF大幅流入，基金二季报个股持仓的集中度持续提升。

5. 关注“15+3”资产标的池，具体名单可联系兴证策略团队获取。