安粮期货-黑色金属月度报告：宏观强预期+冬储，12月钢材偏多思路对待-241204

【期货品种】：钢材 【交易方向】：看多 【理由】：宏观强预期与冬储季节叠加，预计钢价在12月偏强运行，当前估值中性偏低，逢低布局有利。

【期货品种】：原料 【交易方向】：中性 【理由】：原料价格震荡运行，成本中枢动态构建，短期内缺乏明确的上涨或下跌趋势。

【期货品种】：社会库存 【交易方向】：中性 【理由】：钢材社会库存与钢厂库存走势分化，需关注库存变化对市场的影响。

【期货品种】：宏观预期 【交易方向】：看多 【理由】：宏观预期强劲，支撑钢材市场情绪，预计将对价格形成支撑。

- 钢材市场在经历低迷后，价格结构逐步反映出基本面的变化，当前估值中性偏低。

- 随着宏观预期减弱和淡季需求回落，原料价格震荡，钢材成本中枢逐渐形成。

- 预计12月钢价将偏强运行，建议投资者逢低布局多头策略。