振华股份：海通国际-振华股份-603067-24Q2归母净利润环比+81.83%，重铬酸盐销量大幅增长-240815

投资标的：振华股份（603067） 推荐理由：公司2024H1归母净利润同比增长24.54%，重铬酸盐销量大幅提升，海外销售收入增长近39%。

全产业链一体化战略及新产能快速释放将支撑未来业绩增长，给予2024年16倍PE，目标价14.20元，维持“优于大市”评级。

- 振华股份2024H1归母净利润同比增长24.54%，重铬酸盐销量大幅提升，推动业绩增长。

- 公司海外销售收入同比增长38.99%，积极拓展国际市场，增强全球化经营能力。

- 预计2024年归母净利润为4.52亿元，给予目标价14.20元，维持“优于大市”评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩表现**： - 2024年第二季度（24Q2）归母净利润环比增长81.83%，同比增长69.83%，达到1.55亿元。

- 2024年上半年（2024H1）实现营业收入19.87亿元，同比增长16.57%；归母净利润2.41亿元，同比增长24.54%。

2. **产品销量**： - 2024H1，三类主营产品（重铬酸盐、铬的氧化物、铬盐联产产品）销量分别为1.43万吨、5.33万吨及1.64万吨，同比上涨58.75%、9.70%及5.29%。

- 24Q2，重铬酸盐销量为0.9万吨，同比上涨89%。

3. **副产物利用**： - 超细氢氧化铝和高纯元明粉出货量同比分别提升约7.7%和3.3%。

- 钒产品收得率提升至92%。

4. **投资与扩展**： - 可转债募投项目硫酸钾产品线已启动达产计划。

- 超细氢氧化铝扩产预计2024年内投产。

5. **国际市场**： - 2024H1海外销售收入2.67亿元，同比增长38.99%。

- 计划实现对欧美、东盟、日韩、澳新等地区的销售网络全覆盖。

6. **合金添加剂**： - 合金添加剂产品出货量超过8200吨，支持全球高温合金、特种钢及耐火材料行业的市场增量。

7. **盈利预测**： - 预计2024-2026年归母净利润分别为4.52亿元、5.09亿元和6.08亿元。

- 给予2024年16倍PE，目标价14.20元，维持“优于大市”评级。

8. **风险提示**： - 铬铁矿价格波动风险、下游行业周期性波动。

这些信息可以帮助投资者评估公司的业绩、市场前景及潜在风险。