中国人保：华西证券-中国人保-601319-利润增长超预期，NBV表现亮眼-241030

投资标的：中国人保（601319） 推荐理由：公司2024年前三季度净利润同比增长77.2%，受益于权益市场回暖和投资收益大幅提升。

寿险和健康险业务持续增长，NBV同比高增，预计未来业绩将超预期，维持“买入”评级。

- 中国人保2024年前三季度归母净利润同比增长77.2%，主要受益于资本市场回暖和投资收益大幅提升。

- 财险业务承保利润承压，COR略上升，寿险和健康险业务持续高质量增长，NBV同比大增113.9%。

- 预计未来三年营收和净利润将上调，维持“买入”评级，风险主要来自宏观经济波动和权益市场震荡。

以下是从上文中提取的关键信息： 1. **公司业绩概况**： - 2024年前三季度归母净利润为363.31亿元，同比增加77.2%。

- 归母扣非净利润为362.71亿元，同比增加78.2%。

- 加权平均ROE为14.2%，同比增加5.5个百分点。

2. **季度表现**： - 2024年第三季度归母净利润为136.44亿元，同比大幅增长2093.6%。

- Q3公允价值变动损益为200.05亿元，较2023年Q3的-97.00亿元大幅转正。

- 2024年Q3沪深300指数涨幅为15%。

3. **财产险业务**： - 人保财险实现保险服务收入3,646.06亿元，同比增加5.3%。

- 原保费收入为4,283.30亿元，同比增加4.6%。

- 承保利润为64.43亿元，同比下降12.7%。

- COR为98.20%，同比上升0.3个百分点。

4. **自然灾害影响**： - 2024年前三季度全国自然灾害造成直接经济损失3232亿元，同比增加4.8%。

5. **寿险及健康险业务**： - 人保寿险实现保险服务收入167.40亿元，同比增加26.7%；NBV同比增加113.9%。

- 新单结构中，期交首年原保费收入243.36亿元，同比增加3.2%。

- 人保健康实现保险服务收入205.91亿元，同比增加7.7%；期交首年原保费收入52.31亿元，同比增加34.5%。

6. **投资建议**： - 上调盈利预测，预计2024-2026年营收为6204/6595/7126亿元。

- 预计2024年归母净利润为377/344/367亿元，EPS为0.85/0.78/0.83元。

- 维持“买入”评级，2024年PE为8.48/9.29/8.70。

7. **风险提示**： - 宏观经济大幅波动风险。

- 权益市场震荡风险。

- 利率大幅下行风险。

这些信息为专业投资者提供了关于中国人保的财务表现、业务发展和未来展望的重要数据和分析。