东吴证券-北交所定期报告：金价疯涨，国内品牌金饰逼近千元/克，黄金ETF表现亮眼-250402

- 金价大幅上涨，国内品牌金饰接近千元/克，黄金ETF表现良好。

- 财政部将发行5000亿元特别国债以支持四大行补充核心一级资本。

- 多家银行计划在2024年降薪，降本增效成为行业趋势。

本投资报告从宏观到微观的逻辑梳理如下： 1. 宏观经济：金价持续上涨，国内品牌金饰价格接近千元/克，黄金ETF表现良好，显示出市场对黄金的强烈需求。

2. 政策动向：财政部计划发行首批5000亿元特别国债，以支持四大银行补充核心一级资本，可能对金融市场产生积极影响。

3. 行业动态：多家银行在2024年降薪，降本增效成为行业趋势；同时，中国民航局颁发全国首批载人类民用无人驾驶航空器运营合格证，标志着无人机行业的规范发展。

4. 市场表现：截至2025年4月2日，北证50指数上涨0.52%，创业板指数上涨0.13%，上证指数微涨0.05%，而沪深300和科创50指数则小幅下跌，反映出市场的分化状态。

5. 个股动态：万德股份公告股东减持情况，新威凌发布2024年年度报告，营业收入和净利润均实现大幅增长，并计划派发现金红利。

6. 风险提示：需关注个股盈利不及预期、行业竞争加剧、贸易摩擦升级及政策变动等风险因素。

本报告的投资建议及理由为： 1. 随着金价上涨，投资黄金ETF可望获得良好回报。

2. 国内品牌金饰价格逼近千元/克，表明黄金需求强劲。

3. 银行业降薪趋势可能影响整体市场情绪，需关注相关股票表现。

4. 特别国债发行将支持四大行的资本补充，可能带动金融股表现。

5. 新威凌业绩增长显著，建议关注其股票投资机会。

6. 风险因素包括个股盈利不及预期及行业竞争加剧，需谨慎操作。