粤开证券-【粤开宏观】投转型系列之三：城投公司转型的可能方向与风险-240514

1. 城投公司在防范地方政府债务风险和推动国资国企高质量发展的背景下，积极谋求转型，需要平衡短期与长期问题，划分不同类别并强化制度保障。

2. 城投公司转型可拓展的业务方向有建筑工程、房地产开发、公用事业、产业投资以及资本运营，但需结合自身实际情况，避免盲目复制他地做法带来风险。

3. 城投公司转型的成功不仅需要公司自身意识，还对区域资源禀赋、当地政府支持等外部条件要求较高，同时需警惕监管政策收严和房地产风险。

城投公司在防范化解地方政府债务风险和推动国资国企高质量发展的背景下，积极谋求转型。

转型可以从四个层次考虑：平衡短期与长期问题，划分城投类别与分类处置，强化制度保障，业务层面的转型。

在转型过程中，需注意风险，包括监管政策超预期收严、房地产风险与城投风险交织等。

城投公司转型需结合自身实际情况和外部条件，谨慎选择转型方向。