食品饮料行业：东吴证券-食品饮料行业跟踪周报：微信小店迎来爆发点，“送礼物”功能催化零食-250105

- 微信小店推出“送礼物”功能，借助社交裂变助力电商业务，预计在春节前全面开放，吸引大量用户参与。

- 零食板块受益明显，相关个股如三只松鼠、盐津铺子等涨幅可观，春节临近的送礼需求将进一步推动市场活跃。

- 投资策略建议关注零食企业的成长潜力，推荐三只松鼠、万辰集团等，同时在白酒和大众品领域寻找优质个股。

投资报告核心要点总结： 1. 微信小店在2024年迎来爆发点，特别是“送礼物”功能的推出，助力电商业务发展。

该功能在灰度测试中表现积极，用户参与度高，商家销售额显著增长。

2. 微信小店的电商业务仍处于初期阶段，计划通过整合微信生态系统和社交属性吸引用户，尤其在春节前夕，适合礼赠场景，零食行业受益明显。

3. 零食板块股价上涨，相关公司如来伊份、好想你、盐津铺子表现突出。

春节临近，零食礼盒需求旺盛，企业积极储备产品。

4. 中期看，零售渠道的多样化趋势将持续，企业需积极适应变化。

推荐关注三只松鼠、万辰集团、盐津铺子等个股。

5. 行业投资建议中，白酒维持“节奏优于个股”判断，推荐山西汾酒、迎驾贡酒等；大众品推荐东鹏饮料、安井食品等；零食板块看好三只松鼠、万辰集团等，饮料和乳业也有推荐。

6. 风险提示包括消费修复不及预期、行业竞争加剧、成本红利衰减及食品安全风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 三只松鼠 推荐理由：受益于微信小店“送礼物”功能的推出，具有较强的市场表现和业绩确定性。

2. 万辰集团 推荐理由：同样受益于微信小店的热度，具备良好的成长潜力。

3. 盐津铺子 推荐理由：在零食板块中表现稳健，受市场需求推动，具备较强的业绩支撑。

4. 甘源食品 推荐理由：估值相对较低，具备潜在的上涨空间。

5. 西麦食品 推荐理由：关注其在零食市场的表现，具备一定的投资价值。

6. 山西汾酒 推荐理由：业绩增长能见度高，库存风险较早出清，适合低位布局。

7. 迎驾贡酒 推荐理由：产品组合均衡，具备增长潜力。

8. 泸州老窖 推荐理由：收入规模大，估值修复空间较大，值得关注。

9. 东鹏饮料 推荐理由：作为大众品中的头部品牌，持续推荐。

10. 安井食品 推荐理由：在提振内需背景下，具备良好的市场表现。

11. 伊利股份 推荐理由：在乳业领域表现突出，值得投资。

12. 宝立食品、立高食品、天味食品、颐海国际、千味央厨 推荐理由：推荐作为顺周期板块的重点个股，具备较强的增长潜力。

13. 承德露露 推荐理由：作为强回购品种，具有投资价值。

14. 百润股份 推荐理由：具有想象空间的第二曲线，值得关注。

15. 蒙牛乳业 推荐理由：在乳业领域表现稳健，具备投资潜力。

16. 新乳业 推荐理由：值得关注，具备一定的成长性。

17. 妙可蓝多 推荐理由：作为弹性投资标的，适合布局。

整体来看，零食板块在春节前的消费需求旺盛，加上微信小店的社交裂变效应，预计将对相关个股产生积极影响。