慧博智能投研-慧博研报炼金之研报头条精华：本轮行情逻辑线索探析-241024

- 当前A股处于盈利下行周期尾声，历史经验表明此时市场上涨概率较大。

- 海内外流动性宽松共振为权益市场提供了支撑，国内流动性环境趋于宽松。

- 政策层面出台了一揽子增量政策，稳预期和信心，同时科技成长板块值得关注。

### 投资报告核心要点总结 1. **宏观经济环境**： - 当前A股处于盈利下行周期尾声，历史经验表明此时市场上涨概率较大。

- 盈利增速接近底部，利率下行可能引发分母行情。

2. **流动性状况**： - 近期海内外流动性宽松共振，国内外货币政策趋于宽松，增强权益市场的吸引力。

- 美联储降息后，国内流动性环境也逐渐改善，黄金与权益类资产表现突出。

3. **政策支持**： - 9月底以来，密集出台增量政策，涵盖金融、财政、房地产等领域，旨在稳预期与信心。

- 新质生产力的重要性得到提升，逆周期政策持续发力。

4. **市场展望**： - 本轮行情尚未结束，宏观政策稳增长基调不变，估值偏低且海内外长线资金入场空间大。

- 关注科技成长板块，尤其是AI和半导体领域，符合产业、周期与政策逻辑。

### 结论 在当前经济与政策环境下，投资者应关注科技成长板块，预计后续市场将受到宏观政策与流动性支持的提振。

本报告的投资建议及理由为： 1. 本轮行情尚未走完，宏观政策稳增长基调不变。

2. 估值仍处于偏低水位，具备性价比。

3. 海内外长线资金入场空间大，有助于行情提振。

4. 建议关注科技成长板块，特别是AI和半导体行业。

5. 政策支持新质生产力发展，为相关板块提供动力。