银河期货-供应端持续放量，锌价或承压下行-250124

【期货品种】：锌 【交易方向】：看空 【理由】：供应端持续放量，国内冶炼厂亏损状态改善但仍处亏损，预计1月下旬锌锭库存小幅累库，消费需求偏弱，整体市场承压。

【期货品种】：锌 【交易方向】：中性 【理由】：进口锌精矿加工费上调，可能改善冶炼厂盈利，但消费复苏需时间，短期内锌消费难以明显提升。

【期货品种】：锌 【交易方向】：看空 【理由】：美元走强加大有色金属压力，整体市场情绪偏弱，预计2月锌价将面临下行压力。

【期货品种】：锌 【交易方向】：看空 【理由】：春节前后，下游消费恢复不及预期，库存情况需关注，短期内锌价承压。

- 锌价持续下行，主要受美元走强和供需基本面影响，1月国内锌精矿产量有所减少但冶炼厂库存增加。

- 预计2月国内锌锭产量将继续增加，进口锌锭流入，但下游消费偏弱，库存小幅累库。

- 中长期来看，锌精矿供应预期增加，冶炼厂有望扭亏为盈，但消费提升需时间，建议逢高布空并关注宏观因素。