慧博智能投研-慧博研报炼金之研报头条精华：2025年年度策略报告，坐看云起，胜在今朝-241121

- A股市场经过三年调整，预计2025年将迎来政策利好和市场情绪提升，整体走势乐观。

- 小盘和成长风格在2025年将占优，行业配置建议关注电新、军工、通信等“新半军”及顺周期行业。

- 主题投资机会集中在并购重组、华为产业链和化债概念，预计将提振市场信心和风险偏好。

2025年年度策略报告的核心要点如下： 1. **市场背景**：自2021年以来，A股经历了较长时间的调整，市场底部结构已初步形成，预计未来将有上行空间。

2. **政策环境**：货币政策先行，财政政策随后，近期政策的密集出台提升了市场情绪，外部不确定性对A股的影响有限。

3. **经济展望**：短期内政策效果需时间验证，市场将由预期驱动，关注经济基本面和企业盈利的改善。

4. **资金流动**：资金活化程度改善，偏股型基金和股票型ETF的规模增长，可能为市场带来增量资金。

5. **市场情绪**：自2024年9月以来，市场情绪和投资者风险偏好有所提升，整体估值合理。

6. **市场走势**：预计未来将呈现“快速上涨-震荡整固-再度拉升”的三段式节奏，尤其是上证50有望挑战历史低点。

7. **风格轮动**：小盘和成长风格在初期占优，后期趋于均衡，周期风格预计温和上行，而消费和稳定风格可能波动下行。

8. **行业配置**：重点关注“新半军”行业（如电新、军工、有色等）与顺周期行业（如机械、建材等），并购重组主题将是2025年投资的核心。

9. **主题投资机会**：并购重组、华为产业链和化债概念是主要投资方向，预计将带来显著的市场机会。

10. **总结**：整体来看，2025年市场将受到政策、资金、情绪等多重因素的支持，投资者应关注成长与周期行业的机会，同时把握主题投资带来的潜在收益。

本报告的投资建议及理由为： - 2025年市场保持偏乐观态度，预计将经历“快速上涨-震荡整固-再度拉升”三段式节奏。

- 小盘和成长风格在初期占优，后趋于均衡。

- 重点关注电新、军工、有色、机械等“新半军”与顺周期行业。

- 并购重组主题值得关注，预计将活跃并复制2013-2016年行情。

- 华为产业链相关股票将受益于自主自控政策的催化。

- 化债规模符合预期，将提振市场信心并促进地方政府的经济发展。

- 建议投资者提前布局2025年，关注成长风格和周期性行业的投资机会。