东方电热：长城证券-东方电热-300217-盈利能力增强，静待预镀镍业务成长-240506

投资标的：东方电热（股票代码：300217） 推荐理由：公司具有较强的先发优势，在大圆柱电池于汽车领域的渗透率有所提升的背景下，预镀镍材料的需求或将大幅提升，公司作为行业内的领先企业将有望充分受益于行业扩容。

公司2万吨锂电池预镀镍钢基带项目已达到可使用状态，且处于行业领先地位，并且已经通过了国内多家企业的材料性能验证，并批量供货。

因此维持“买入”评级。

1. 东方电热公司盈利能力增强，主要受益于销售毛利率和净利率的提升，预镀镍业务有望成长。

2. 公司在大圆柱动力电池领域具有先发优势，预镀镍材料需求有望大幅提升，未来两至三年具有较强增长潜力。

3. 考虑到公司已通过多家企业的材料性能验证并批量供货，维持“买入”评级，预计未来净利润和EPS将逐年增长。

1. 公司2023年营业收入和归母净利润同比增长情况 2. 公司2024年第一季度营业收入和归母净利润同比增长情况 3. 公司销售毛利率和销售净利率同比增长情况 4. 预镀镍材料的需求情况和未来发展趋势 5. 公司在锂电池预镀镍钢基带项目方面的进展和行业地位 6. 对公司股票的投资建议和未来预期收益情况 7. 风险提示，包括原材料价格波动、产品市场需求不及预期、新能源汽车行业发展不及预期、行业竞争加剧、订单不及预期、光伏产业政策变化的风险。