平安证券-海外宏观周报：美鹰日鸽，美元新高-241223

- 美国美联储如期降息25个基点，但对未来降息次数的预期下调，经济数据表现不一，股市因“鹰派降息”出现剧烈调整。

- 欧洲经济持续低迷，尤其是制造业，英国通胀上升但制造业表现不佳。

- 日本央行维持利率不变，通胀数据略高于预期，全球股市普遍下跌，美元指数创两年新高，日元和英镑走弱。

本周海外宏观经济政策动态主要集中在美国、欧洲和日本。

在美国，美联储如期降息25个基点，但将2025年降息次数下修至两次。

各联储主席对未来政策的看法趋于谨慎，强调财政和移民政策的影响。

美国三季度GDP增速上修至3.1%，但11月PCE和核心PCE通胀率均低于预期，消费支出和收入增长疲软。

尽管零售销售表现较好，整体经济数据依然显示出一定的弱势。

CME数据显示，2025年末政策利率预期上升至3.87%。

在欧洲，欧元区11月HICP终值同比增长2.2%，略低于预期，制造业PMI持续低迷，但服务业PMI意外回升。

英国11月CPI上升至2.6%，而制造业PMI创11个月新低。

日本方面，日本央行在12月维持利率不变，强调将评估未来政策影响。

11月核心CPI同比上升2.7%，略高于预期。

在全球市场表现方面，股市普遍下跌，美股因“鹰派降息”引发调整，标普500、道琼斯和纳斯达克指数均下跌。

债市方面，美债利率继续上升，10年期美债收益率创近半年新高。

商品市场中，油价和金价承压，铜价继续下跌。

外汇市场上，美元指数上涨至两年新高，日元和英镑兑美元均下跌，人民币小幅贬值。

风险提示包括美国通胀超预期上行、全球金融市场波动加剧及国际地缘局势的不确定性。