氟化工行业：东海证券-氟化工行业月报：氟化工企业业绩预增，行业景气度有望维持-250710

- 氟化工行业景气度维持，二代制冷剂配额削减，三代制冷剂价格稳步上行，相关企业盈利能力有望提升。

- 巨化股份和永和股份发布半年度业绩预增公告，净利润同比大幅增长，反映出行业的良好发展态势。

- 建议关注行业龙头企业及完善产业链的氟化工生产企业，同时需注意政策和市场风险。

氟化工行业月报指出，氟化工企业业绩预增，行业景气度有望维持。

2025年6月，三代制冷剂价格上涨，R32、R125、R134a价格分别为52500元/吨、45500元/吨和49000元/吨；R22价格为35000元/吨，较上月下跌。

含氟聚合物价格波动，PTFE和PVDF等产品价格有所变化。

7月空调排产同比下滑，预计8月和9月仍将保持下滑。

巨化股份和永和股份发布半年度业绩预增公告，净利润大幅增长，分别预计增长136%到155%和126.30%到148.49%。

投资建议方面，二代制冷剂配额削减，三代制冷剂供需关系趋紧，制冷剂价格稳步上行，行业前景乐观，建议关注行业龙头企业如巨化股份、三美股份及相关原料企业金石资源。

风险提示包括制冷剂配额政策变化、原材料价格波动及需求不及预期的风险。

投资标的：巨化股份、永和股份、三美股份、金石资源 推荐理由： 1. 巨化股份和永和股份发布了半年度业绩预增公告，预计净利润大幅增长，分别同比增长136%到155%和126.30%到148.49%。

这表明两家公司在当前市场环境中具有良好的盈利能力。

2. 2025年二代制冷剂配额削减，三代制冷剂生产配额保持在基线值，供需关系趋紧，制冷剂价格稳步上行，有助于相关企业的盈利提升。

3. 行业内景气度有望维持，相关生产企业盈利能力有望大幅提升，尤其是制冷剂行业的龙头企业和拥有完善产业链的氟化工生产企业。

4. 建议关注制冷剂行业的龙头企业以及氟化工原料相关企业，以把握行业发展带来的投资机会。