招商期货-钢材铁矿周报：基本面尚不明朗，宏观权重较大-250209

【期货品种】：钢材 【交易方向】：中性 【理由】：春节假期后供需尚不明朗，螺纹产量较低但建材垒库速度符合季节性规律，宏观情绪波动较大，预计短期内市场将保持不确定性。

【期货品种】：铁矿 【交易方向】：中性 【理由】：铁矿供需维持相对健康，钢厂利润稳定，后续铁水产量可能季节性上升，但中期过剩格局不改，估值略偏高，宏观情绪波动影响需求恢复。

【期货品种】：螺纹 【交易方向】：中性 【理由】：现货升水，远月合约升水结构，整体市场情绪波动较大，短期内需求未恢复，建议观望。

【期货品种】：热卷 【交易方向】：看空 【理由】：中期供需弱于螺纹，建议尝试做空2510卷螺差。

【风险点】：1. 微观需求 2. 宏观经济政策 3. 产业政策

- 钢材供需情况尚不明朗，螺纹和板材产量较低，后续产量将季节性上升，宏观情绪波动较大。

- 铁矿供需相对健康，铁水产量上升，但进口矿供应略低于季节性，整体供需格局仍然偏紧。

- 本周建议观望，套利策略以做空热卷螺差为主，需关注微观需求、宏观经济政策及产业政策的风险。