家电行业：民生证券-家电行业周报：以旧换新行动方案发布，Q1家电出口景气延续-240414

1）家电行业发布了新一轮以旧换新行动方案，有望带来需求拉动，特别是冰洗和彩电更新需求或释放更明显。

2）2024年Q1家电出口继续保持高增长，尤其是家用空调、冰箱和洗衣机出口量同比增长明显。

3）投资建议：建议从出海及全球化、左侧清洁电器赛道、小家电板块和地产链四个主线进行布局，同时需关注主要原材料价格波动和销售不及预期等风险。

本周家电行业发布了新一轮以旧换新行动方案，政策有望推动更新需求释放。

同时，Q1家电出口景气延续，虽然3月出口量额增速略有下滑，但整体仍保持高增长。

投资建议包括出海及全球化、布局清洁电器赛道、小家电板块和地产链。

风险提示包括主要原材料价格波动、销售不及预期和地产恢复不及预期。

投资标的及推荐理由如下： 1）海信家电、海信视像：推荐出海及全球化主线，海信家电和海信视像在出海及全球化方面有较好的发展前景。

2）美的集团、海尔智家：建议关注出海及全球化主线，这两家公司也有较好的出海及全球化发展潜力。

3）石头科技：推荐布局左侧清洁电器赛道，石头科技在清洁电器领域有较好的发展前景。

4）科沃斯：建议关注布局左侧清洁电器赛道，科沃斯在清洁电器领域也有较好的发展潜力。

5）小熊电器、苏泊尔：推荐小家电板块，小熊电器和苏泊尔在小家电领域有较好的增长筹码。

6）亿田智能：推荐地产链，亿田智能在地产链领域有较好的发展前景。

7）老板电器、火星人：建议关注地产链，这两家公司也有较好的地产链发展潜力。