中海油服：光大证券-中海油服-601808-公告点评：深化改革聚焦技术驱动，坚守国际化战略加速海外市场拓展-240828

投资标的：中海油服（601808） 推荐理由：公司2024H1业绩高增长，归母净利润同比增长19%，现金流和ROE显著改善。

聚焦技术驱动和国际化战略，海外市场拓展持续取得突破，预计未来业绩将稳步提升，维持“买入”评级。

- 中海油服2024年上半年实现营业收入225亿元，归母净利润16亿元，分别同比增长19.37%和18.92%。

- 公司深化改革、聚焦技术驱动，积极拓展国际市场，钻井服务和技术服务收入均实现较快增长。

- 在油田服务市场复苏背景下，公司预计未来业绩将持续增长，维持“买入”评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩表现**： - 2024年上半年（H1）公司实现营业总收入225亿元，同比增长19.37%。

- 归母净利润为16亿元，同比增长18.92%。

- 2024年第二季度（Q2）单季营业总收入124亿元，同比+18.85%，环比+22.00%；归母净利润9.57亿元，同比+2.34%，环比+50.57%。

2. **钻井服务与技术服务**： - 钻井服务业务营业收入为64亿元，同比增长18.2%。

- 技术服务业务营业收入为128亿元，同比增长20.8%。

- 钻井平台作业日数为8961天，同比+2.0%。

3. **现金流与财务指标**： - 经营现金流为17.15亿元，同比增长49%。

- 年化ROE为7.6%，同比增长0.8个百分点。

- 资产负债率为48.6%，同比下降0.3个百分点。

4. **市场环境与公司策略**： - 国际油价高位震荡，布油均价为83.42美元/桶，同比+4.38%。

- 公司聚焦主责主业，深化国际市场开拓，强调高质量发展。

- 自主创新能力建设，推动技术产业化。

5. **国际化战略**： - 公司与国际石油公司建立长期稳定的客户关系，国际市场开拓成效显著。

- 钻井服务平台中有18座在国际地区，海外市场新签合同金额不断增加。

6. **合同锁定与未来展望**： - 针对暂停的4座钻井平台，已锁定2座平台的服务合同。

- 油田服务市场持续复苏，预测2024年全球油田服务市场规模将同比增加7.1%。

7. **盈利预测与评级**： - 预计2024-2026年归母净利润分别为39.16亿元、48.28亿元、56.57亿元。

- 对公司A股维持“买入”评级，H股维持“增持”评级。

8. **风险提示**： - 国际原油价格波动风险。

- 中海油资本开支不及预期的风险。

- 海外市场风险。

以上信息可帮助投资者全面了解公司的财务表现、市场策略、未来展望及潜在风险。