贝特瑞：开源证券-贝特瑞-835185-北交所信息更新：印尼基地投产、摩洛哥项目开工，Q1~3实现归母净利润6.71亿元-241115

投资标的：贝特瑞 推荐理由：贝特瑞在国内锂电池负极材料领域保持龙头地位，海外生产基地布局加速，印尼和摩洛哥项目投产，市场份额提升至22.74%。

尽管盈利预测下调，但公司持续推进技术创新与产能扩张，维持“增持”评级。

- 贝特瑞2024年Q1-Q3实现营收102.69亿元，归母净利润6.71亿元，同比大幅下滑，盈利预测下调。

- 印尼负极材料基地一期已投产，摩洛哥正极材料项目已开工，海外布局加速。

- 公司保持国内负极材料龙头地位，预计未来业绩将逐步回升，维持“增持”评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩表现**： - 2024年Q1-Q3，贝特瑞实现营收102.69亿元，同比下降49.44%。

- 归母净利润为6.71亿元，同比下降50.81%。

2. **盈利预测调整**： - 预计2024-2026年归母净利润分别为10.27亿元、11.89亿元和16.71亿元（原预测为12.10亿元、15.59亿元和17.37亿元）。

- 对应每股收益（EPS）为0.92元、1.06元和1.50元（原预测为1.08元、1.40元和1.56元）。

- 当前股价对应的市盈率（PE）为30.2、26.1和18.6倍。

3. **市场地位**： - 贝特瑞维持国内锂电池负极材料龙头企业地位，市场份额为22.74%，在中国负极材料出货量中占94.1%。

4. **海外基地建设**： - 印尼负极材料基地一期已投产，年产8万吨，二期规划建设后总产能将达到16万吨/年。

- 摩洛哥锂电池正极材料项目已开工，年产5万吨，主要面向欧美市场。

5. **技术进展**： - 硅碳负极材料已开发至第五代产品，比容量超过2000mAh/g。

- 硅氧负极材料的技术开发和量产工作已完成，比容量达到1500mAh/g以上。

6. **风险提示**： - 市场竞争加剧的风险。

- 原材料价格波动风险。

- 应收账款风险。

7. **投资评级**： - 维持“增持”评级。

这些信息可以帮助投资者更好地评估贝特瑞的市场表现、未来潜力及相关风险。