中航西飞：山西证券-中航西飞-000768-盈利能力持续提升，全力推进民机业务-241104

投资标的：中航西飞（000768） 推荐理由：公司盈利能力持续提升，2024年前三季度净利润同比增长17.43%。

全力推进民机业务，参与C919、ARJ21等国产飞机的核心部件研制，未来业绩有望持续增长，维持“增持-A”评级。

- 中航西飞2024年前三季度营业收入288.21亿元，归母净利润9.44亿元，盈利能力持续提升。

- 公司积极推进民机业务，承担多款国产民用飞机的关键部件研制，未来业绩有望进一步增长。

- 预计2024-2026年EPS分别为0.37、0.45、0.56，维持“增持-A”评级，风险包括新装备和产品交付不及预期。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **财务表现**： - 2024年前三季度营业收入：288.21亿元，同比增长1.44%。

- 归母净利润：9.44亿元，同比上升17.43%。

- 扣非后归母净利润：8.86亿元，同比上升16.38%。

- 负债合计：559.28亿元，同比减少12.80%。

- 货币资金：62.35亿元，同比增长7.86%。

- 应收账款：231.43亿元，同比减少16.38%。

- 存货：246.17亿元，同比减少6.18%。

2. **盈利能力**： - 毛利率：同比提升0.21个百分点，达到7.36%。

- 净利率：同比提升0.44个百分点，达到3.27%。

3. **业务发展**： - 公司是中国主要的军用大中型运输机、轰炸机和特种飞机的制造商。

- 加大成本管控，持续降本增效。

- 全力推动民用航空产业发展，民机业绩有望持续提升。

- 公司研制的飞机零部件产品涵盖所有国产民用大中型飞机主力型号，包括C919、ARJ21、AG600等。

4. **投资建议**： - 预计2024-2026年EPS分别为0.37、0.45、0.56。

- 对应2024-2026年的PE分别为77.0、63.2、51.6。

- 维持“增持-A”评级。

5. **风险提示**： - 新装备列装不及预期。

- C919投产不及预期。

- 产品交付不及预期。

以上信息为投资者提供了关于中航西飞的财务状况、盈利能力、业务前景及投资建议的全面概览。