医药行业：山西证券-医药行业2024年中期策略：估值再平衡逐步完成，内需的性价比、出海的必然性-240717

1）医药行业估值再平衡逐步完成，内需的性价比和出海的必然性成为未来发展的关键因素。

2）未来研发更加健康，研发更加重视临床价值，内需市场追求高性价比，出海市场成为必经之路。

3）投资策略建议：看好创新药、原料药、血液制品和中药企业，但需注意市场流动性、医药政策和地缘政治影响的风险。

医药行业2024年中期策略：估值再平衡逐步完成，内需的性价比、出海的必然性。

医药板块估值处于历史底部，盈利有望恢复，预计会获得超额收益。

创新药国内外商业化及创新业务转型的创仿药企值得关注。

原料药、血液制品、中药等领域也有投资机会。

风险提示包括市场流动性、医药政策、汇率波动和地缘政治影响。

投资标的及推荐理由： 1）京新药业：看好创新药国内外商业化及创新业务转型的创仿药企。

2）川宁生物、普洛药业：看好抗生素、特色原料药高景气及合成生物学业务落地带来增量的原料药企业。

3）博雅生物：看好采浆量提升及血液制品新品种上市带来增量的企业。

4）健民集团：看好新一版基药目录中药数量增加带来市场扩容的企业。