招商期货-白糖周报：情绪利好，糖价反弹-250713

【期货品种】：ICE原糖10合约 【交易方向】：看多 【理由】：国际市场需求逐步释放，糖价出现反弹，且巴西甘蔗入榨量下降，供给减弱，支持价格上涨。

【期货品种】：郑糖09合约 【交易方向】：看空 【理由】：国内外市场情绪改善导致反弹，但加工糖报价持续走低，预计后市以弱势震荡为主，波动区间为5600-5900元/吨。

【期货品种】：巴西糖 【交易方向】：看多 【理由】：配额外巴西糖加工完税利润较高，市场对巴西糖的需求有支撑，预计利润窗口将继续吸引进口。

- 白糖市场情绪改善，ICE原糖和郑糖价格小幅反弹，分别上涨1.85%和0.21%。

- 国际供给减少，巴西糖产量同比下降11.64%，而国内预计糖产量有所上调。

- 进口糖大量到港，国内市场面临季节性消费淡季，郑糖后市预计维持弱势震荡，波动区间为5600-5900元/吨。