科达利：长城证券-科达利-002850-业绩稳健成长，加快产能建设，增强核心竞争力-240415

投资标的：科达利（002850） 推荐理由：受益于下游新能源汽车市场保持高景气度、公司扩产产能释放、4680电池或将迎来大规模量产等因素，公司业绩有望继续增强。

预计未来几年归母净利润将持续增长，因此维持“增持”评级。

1. 科达利2023年业绩稳健增长，销售收入和净利润同比均有显著增长，盈利能力维持稳定。

2. 公司加快产能建设，布局国内外多个动力电池生产基地，预计未来将进一步提升产能和市场份额。

3. 下游新能源汽车市场持续景气，公司业绩有望继续增强，建议维持“增持”评级。

1. 公司2023年年度报告数据：营业收入、归母净利润、扣非后归母净利润、经营活动产生的现金流量净额等 2. 公司盈利能力数据：销售毛利率、销售净利率 3. 下游需求数据：全球新能源汽车销量、国内新能源汽车产销数据、全球动力电池装车量 4. 公司2023年销售量、生产量、库存量数据 5. 公司产能建设情况：国内和海外动力电池精密结构件生产基地布局及投资建设情况 6. 投资建议：维持“增持”评级，预计2024年-2026年归母净利润和对应PE倍数 7. 风险提示：下游市场需求、产能释放、4680等产业推广、市场竞争格局、统计数据和预测参数等风险。