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冠通期货-关注宏观情绪变化-250725

研报作者：王静来自：冠通期货时间：2025-07-25 19:16:53

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研报类型

（PDF）
发布者

yy***ky

研报出处

冠通期货
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4 页
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研究报告内容

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交易品种及交易方向

【期货品种】：电解铜【交易方向】：中性【理由】：市场面临中美贸易谈判及关税落地的不确定性，基本面库存低位支撑价格，但需求疲软和市场观望情绪浓厚，预计短期内将以盘整为主。

【期货品种】：精炼铜【交易方向】：中性【理由】：尽管精炼费企稳回升，且预计国内电解铜产量环比增加，但下游需求处于淡季，交投情绪偏弱，整体市场仍存在不确定性。

核心观点

- 今日市场低开低走，预计中美贸易谈判将对市场情绪产生影响，但谈判推迟的可能性仍存在。

- 供给方面，冶炼费企稳回升，预计7月电解铜产量环比增加，需求方面表现相对淡季，终端消费依然有韧性。

- 综合来看，下周市场将面临关税落地和贸易谈判的双重影响，行情不确定性较高，预计以盘整为主。

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