汽车行业：华龙证券-汽车行业周报：新能源渗透率首超50%，下半年上升趋势有望持续-240812

- 新能源汽车渗透率首次超过50%，2024年下半年有望持续提升。

- 政策加码、智能化加速和新车供给丰富将推动市场增长。

- 建议关注高阶智能化整车及出海整车标的，风险包括宏观经济波动和政策变动。

### 汽车行业周报核心要点总结 1. **新能源渗透率**：2024年7月全国新能源零售渗透率首次超过50%，达到51.1%。

预计下半年将持续提升。

2. **政策支持**： - 新能源乘用车报废补贴标准提升，促进消费。

- 智能化趋势加速，相关项目和商业化进展显著。

3. **新车供给**：下半年新车供给丰富，尤其是比亚迪等品牌的换代车型受到关注。

4. **行业动态**： - 报废更新补贴申请突破45万份。

- 华为ADS3.0在新车型中首发。

- 上汽名爵将在墨西哥设立制造厂和研发中心。

5. **市场行情**：申万汽车板块表现不佳，跑输沪深300指数，整体PE（TTM）为21.2倍。

6. **销量数据**： - 2024年7月乘用车零售销量172万辆，同比下降2.7%。

- 新能源车零售销量87.8万辆，同比增长37.0%。

7. **投资建议**： - 关注高阶智能化整车和出海增量的企业。

- 重点关注智能化核心赛道的供应链企业。

- 商用车及车路协同领域的企业也值得关注。

8. **风险提示**：包括宏观经济波动、政策变动、原材料价格波动及智能驾驶算法迭代等风险。

总体而言，新能源渗透率的提升和政策支持将推动下半年汽车市场的增长，建议关注相关优质企业。

### 投资标的及推荐理由 1. **高阶智能化整车标的** - **推荐公司**：华为系长安汽车、赛力斯、北汽蓝谷、江淮汽车 - **推荐理由**：这些公司在智能化方面具有较强的技术实力和市场潜力。

2. **出海打开增量的整车标的** - **推荐公司**：比亚迪、长城汽车 - **推荐理由**：这两家公司在国际市场上扩展业务，有望带来新的增长点。

3. **智能化核心赛道+核心车企供应链汽零标的** - **推荐公司**：科博达、保隆科技、伯特利、德赛西威、拓普集团、华阳集团、隆盛科技 - **推荐理由**：这些公司在智能化相关领域具有核心竞争力，能够受益于行业发展。

4. **海外资产经营改善的汽零标的** - **推荐公司**：银轮股份、均胜电子、新泉股份、星宇股份、双环传动 - **推荐理由**：这些公司在海外市场的经营改善可能带来业绩提升。

5. **商用车标的** - **推荐公司**：宇通客车、潍柴动力、中国重汽 - **推荐理由**：商用车市场需求稳定，这些公司在该领域表现良好。

6. **车路协同标的** - **推荐公司**：万集科技 - **推荐理由**：车路协同技术的发展将推动相关公司的成长。

### 总体投资建议 - **行业评级**：维持行业“推荐”评级。

- **看好新能源渗透率持续提升**，下半年有望保持增长趋势。