电子行业：华福证券-电子行业海外科技周跟踪：Arista Q3营收毛利超指引，高通骁龙8 Elite端侧AI能力提升显著-241109

- Arista在2024年第三季度实现营收18.1亿美元，毛利率64.4%，并预计2025年AI中心网络收入目标为15亿美元。

- 高通在2024财年第四季度营收102.44亿美元，受益于手机和汽车芯片业务增长，骁龙8Elite芯片显著提升端侧AI能力。

- 建议关注相关光模块、PCB及服务器零部件企业，风险包括AI应用进展不及预期和行业竞争加剧。

本周电子行业海外科技周跟踪的核心要点如下： 1. **市场表现**：纳斯达克综合指数上涨5.74%，费城半导体上涨5.78%。

特朗普宣布胜选后，美股三大指数创新高，特斯拉涨幅达29.01%。

2. **半导体公司表现**： - **Arista**：2024年第三季度营收18.1亿美元，同比增长20%，毛利率64.4%。

预计2024年第四季度营收为18.5-19亿美元，2025年AI中心网络收入目标为15亿美元。

- **高通**：2024年第四季度营收102.44亿美元，同比增长19%，超出预期。

骁龙8Elite芯片性能显著提升，支持多模态生成式AI。

3. **行业动态**：大型云客户正在积极转向AI，传统数据中心市场增长缓慢，但Arista的现代网络平台受到客户好评。

4. **投资建议**：关注光模块（中际旭创、新易盛、天孚通信）、PCB（沪电股份、胜宏科技）、服务器及零部件（工业富联、英维克、沃尔核材、神宇股份）。

5. **风险提示**：AI应用进展不及预期、行业竞争加剧、全球贸易摩擦风险。

根据上述投资报告，以下是提取的投资标的及推荐理由： ### 投资标的： 1. **光模块** - 中际旭创 - 新易盛 - 天孚通信 2. **PCB（印刷电路板）** - 沪电股份 - 胜宏科技 3. **服务器及零部件** - 工业富联 - 英维克 - 沃尔核材 - 神宇股份 ### 推荐理由： - **Arista**： - Q3营收和毛利超出市场预期，显示出强劲的增长潜力。

- 2025年AI中心网络收入目标为15亿美元，表明公司在AI领域的积极布局。

- 现代网络平台的推出得到了客户的广泛认可，符合市场对AI和云服务的需求。

- **高通**： - Q4财季营收和利润均超出预期，显示出公司在半导体业务的强劲表现。

- 新发布的骁龙8Elite芯片在AI能力上有显著提升，支持多模态生成式AI，市场需求强劲。

- 预计2025财季营收将继续增长，尤其是在中国市场的安卓手机销量大幅提升。

### 风险提示： - AI应用进展可能不及预期。

- 行业竞争加剧可能影响市场份额。

- 全球贸易摩擦风险可能对公司业务造成影响。

以上分析表明，相关企业在各自领域都有良好的发展前景，适合投资者关注。