公用事业及环保产业行业：国金证券-公用事业及环保产业行业周报：111M24风、光装机累计同比+19%/47%-241229

1. 截至2024年11月底，全国累计发电装机容量同比增长14.4%，其中太阳能和风电增速分别为46.7%和19.2%。

2. 煤价在经历长期下跌后出现小幅反弹，市场信心有所恢复，但需关注反弹的持续性。

3. 建议关注火电、水电、核电和新能源领域的龙头企业，风险包括新增装机容量不及预期及电力市场化进度滞后等。

本周（12.23-12.27），上证综指上涨0.95%，创业板指下跌0.22%。

碳中和板块下跌1.05%，环保板块下跌0.68%，煤炭板块下跌2.41%，公用事业板块上涨0.96%。

截至2024年11月底，全国发电装机容量约32.35亿千瓦，同比增长14.4%。

其中，太阳能发电装机容量同比增长46.7%，风电装机容量同比增长19.2%。

行业要闻方面，国网新能源云平台发布了可再生能源电价附加补助资金的相关公告，财政部下达了风力和太阳能发电的补助资金。

环渤海港口煤价小幅回升，市场供应收紧，成交价格企稳。

12月27日，川渝1000千伏特高压交流工程建成投运，提升了西南地区电网的电压等级。

投资建议方面，火电板块建议关注皖能电力和浙能电力；水电板块建议关注长江电力；核电板块建议关注中国核电；新能源板块建议关注龙源电力。

风险提示包括新增装机容量不及预期、用电需求下降、煤价高位影响火电盈利等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 火电板块： - 推荐标的：皖能电力、浙能电力 - 推荐理由：关注发电资产主要布局在电力供需偏紧、发电侧竞争格局较好地区的火电企业。

2. 水电板块： - 推荐标的：长江电力 - 推荐理由：关注水电运营商龙头。

3. 核电板块： - 推荐标的：中国核电 - 推荐理由：关注核电龙头企业。

4. 新能源板块： - 推荐标的：龙源电力（H） - 推荐理由：关注新能源运营商龙头。